編者按
煤炭去產能，繞不開人員安置和企業(yè)債務處置這兩個課題。作為供給側結構性改革的一項重要任務，在深入推進去產能的過程中，如何妥善處置企業(yè)債務問題，成為代表、委員關注的焦點之一。
去產能中的資產債務問題如何解?
——代表、委員就關閉退出煤礦資產和債務處置問題建言獻策
“隨著煤炭行業(yè)去產能的深入推進，關閉退出煤礦資產和債務處置已成為亟待解決的問題。只有處理好了，企業(yè)才能進一步發(fā)展。”3月2日，全國人大代表、重慶能源集團董事長馮躍在接受本報記者專訪時說。
2016年12月召開的中央經濟工作會議指出，2017年是供給側結構性改革的深化之年，要繼續(xù)推進
鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過剩產能，并強調要“妥善處置企業(yè)債務”。
事實上，債務問題已成為不少去產能企業(yè)的“不可承受之重”，也是今年全國兩會上眾多代表、委員關注的焦點。
煤炭企業(yè)債務問題凸顯
“我們調研發(fā)現(xiàn)，煤炭企業(yè)普遍反映去產能過程中債務問題凸顯，財務負擔沉重。”全國政協(xié)委員、中國礦業(yè)大學(北京)副校長姜耀東說。
據有關部門統(tǒng)計，2016年，全國共關閉退出煤礦2000處左右，涉及產能3億噸左右。這些煤礦關閉退出后，留下了大量不良資產，如廢棄井筒、巷道和設備等，其所承擔的各類債務也不能有效化解。從實際看，絕大部分被關閉煤礦是非獨立核算(獨立法人)單位，關閉退出后所有債務均由其上屬集團公司承擔，造成集團公司債務負擔增加，不良資產率上升，經營風險加大。
“例如安徽淮南礦業(yè)集團關閉退出煤礦4處，形成債務總額88.8億元;安徽淮北礦業(yè)集團關閉退出煤礦9處，形成債務總額76億元，該集團需要統(tǒng)借統(tǒng)還的債務達51.2億元。”姜耀東舉例說。
西部煤炭企業(yè)的債務問題同樣不容樂觀。全國人大代表、陜西煤業(yè)化工集團銅川礦業(yè)公司下石節(jié)煤礦工會副主席徐群賢告訴記者，該集團關閉退出煤礦22處，形成債務總額84.15億元。
據介紹，重慶能源集團共計劃關閉煤礦36處，退出煤炭產能1165萬噸，需分流安置3.98萬人。截至2016年末，該集團已累計關閉煤礦15處，減少產能305萬噸，分流安置職工2.7萬人。“經初步預測，重慶能源集團關閉煤礦凈資產損失將達144億元，關閉煤礦帶息負債高達115億元，加之靠借款支付職工安置費用預計40億元，年利息支出8億元左右，直接影響存續(xù)企業(yè)的經營和發(fā)展。”馮躍表示。
債務停息掛賬、建國有債轉股平臺或是解決方案
事實上，企業(yè)在去產能過程中的債務問題，已引起相關部門的高度重視。2016年，國務院發(fā)布《關于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》及《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》。隨后，煤炭企業(yè)市場化債轉股穩(wěn)步推進，山東能源集團、山西焦煤集團、山西同煤集團、陜西煤業(yè)化工集團等多家煤炭企業(yè)先后與銀行簽訂了債轉股協(xié)議。
“我們也找過銀行，但人家沒有積極性。這也可以理解，銀行要考慮合理回報問題。”馮躍認為，政府部門應發(fā)揮牽頭作用，盡快研究制定去產能煤礦資產與債務處置具體的、可操作的實施辦法。
全國政協(xié)委員、山西省地稅局巡視員李晉峰告訴記者，對于山西大部分煤炭企業(yè)來說，負債率在80%左右，債轉股實施起來很難。他建議，對于去產能過程中產生的債務實施停息掛賬。
對此，馮躍持同樣觀點。他建議，對能源等因周期性波動導致暫時困難的關鍵性國有煤炭企業(yè)，按照要求完成去產能的關閉煤礦債務，國家用政策和資金支持金融機構核銷本息或停息掛賬。同時，由政府牽頭組織，建立國有債轉股平臺，建立債權銀行、債轉股機構和企業(yè)高效的聯(lián)動工作機制，打包收購國有煤炭企業(yè)去產能關閉煤礦的銀行債權，實施債權轉股權，做到應轉盡轉。同時，在國有煤炭企業(yè)處置關閉煤礦資產后，國有資本適當注入，確保資產負債率在合理水平，促進國有煤炭企業(yè)去產能后的持續(xù)健康發(fā)展。
全國政協(xié)委員、東方資產管理公司原總裁梅興保認為，目前債轉股遇到了兩大難題。一是資金問題，資產管理公司沒有低成本的資金收購債權，如果通過別的渠道，比如銀行貸款或者發(fā)基金來收購的話，成本就比較高。二是定價問題，資產管理公司收購的債權到底應該選擇原價還是成本價，或是打幾折，很難決定，需要雙方董事會、股東大會以及主管部門等多方商討決定。
代表、委員們認為，這也是目前債轉股協(xié)議簽得不少，但實際資金到位少的主要原因。
“債轉股要想真正做好，不能什么企業(yè)都選，選擇的企業(yè)一定是有潛力、具有成長性的。”梅興保說，債轉股要以專業(yè)機構為主體來做，推進會更快。
多渠道解決問題
姜耀東建議，對新一輪市場化債轉股提供資本實力支持。鑒于通過行業(yè)市場化方式進行債轉股，所需資金量巨大，建議多渠道解決資金來源問題：一是予以財政資金支持，成立專項基金，吸引社會資金參與。二是鼓勵和支持相關金融機構通過發(fā)行優(yōu)先股、普通股等方式補充資金。三是支持金融資產管理公司向對口銀行發(fā)行金融債券。四是由相關金融機構向財政發(fā)行低利率金融債券、申請
央行再貸款、自主發(fā)行長期金融債券等。
姜耀東建議，創(chuàng)造符合市場原則的股權退出環(huán)境，充分對接資本市場，設立綠色通道，提高金融機構參與煤炭債轉股積極性。
全國人大代表、山西煤監(jiān)局局長卜昌森提出，在去產能煤礦資產與債務處置等方面，盡快修訂和完善《破產法》，通過兼并重組、債務重組、破產清算等多種渠道，依法依規(guī)處置好去產能煤礦涉及的資產債務問題。
梅興保表示，國家應研究出臺具體文件或指導意見來推進債轉股，“目前并沒有具體的政策。銀行應該積極參與，這涉及到社會責任擔當的問題。債轉股不僅是債務的關系處理，還是幫助有前景的實體企業(yè)渡過難關的一個辦法”。
全國政協(xié)委員、中國人壽集團原總裁楊超表示，保險公司進入國企債轉股對資本市場運作很有幫助，因為保險公司的受險資金都是長期的，在管理方面成本也不高。
九三學社提案關注債轉股政策
加強政策層面的頂層設計
本報訊記者何永麗報道今年全國兩會上，九三學社提交了《關于當前我國債轉股政策的建議》的提案。提案中指出，債轉股是政府推進市場有序出清的重要方式。當前我國煤炭、鋼鐵等大型企業(yè)負債率較高，出現(xiàn)嚴重虧損并呈現(xiàn)持續(xù)惡化之勢，銀行業(yè)整體穩(wěn)健運營，但不良貸款率上升較快。
為此，政府要指導相關部門制定債轉股方案，明確債轉股的規(guī)模、操作方式、債轉股行業(yè)和企業(yè)標準，以及各方的職責;積極做好國家債轉股試點工作，及時發(fā)布債轉股工作動向，指導各省級分行積極準備，加強與總行溝通、銜接，爭取進入總行試點;結合供給側結構性改革，推動煤炭、鋼鐵去產能重點企業(yè)和行業(yè)龍頭民營企業(yè)納入各總行債轉股企業(yè)名單目錄。
積極研究推動地方債轉股。一是按一定標準選擇債轉股試點企業(yè)。二是確定股權承接主體。近年來，部分省份成立了地方批量處置不良貸款的資產管理公司，應充分發(fā)揮其批量處置銀行不良貸款和企業(yè)不良資產的職能;也可調整現(xiàn)有各類政府性產業(yè)投資引導基金的增量資金，設立省級企業(yè)債務重組基金，對陷入財務困境的企業(yè)進行債務重組，符合條件的進行債轉股。三是重組債轉股企業(yè)。重組中，無論是第三方機構購入股權還是引入戰(zhàn)略投資者，都必然涉及企業(yè)股權結構調整、管理層變動和企業(yè)治理結構優(yōu)化、企業(yè)經營機制重塑等重大改革事項。各級政府應建立指導、協(xié)調機制。
債轉股過程中可能會出現(xiàn)企業(yè)實際減值補償、股權承接主體資金補充等問題。為此，一要結合產能過剩行業(yè)的調整，給予企業(yè)實際減值補償。二要建立地方資產管理公司資金補充機制。三要制定完善的退出機制。
相關鏈接
2016年10月，國務院正式發(fā)布《關于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》及《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》。隨后，煤炭企業(yè)市場化債轉股穩(wěn)步推進。
1. 2016年11月14日，山東省國資委、中國建設銀行、山東能源集團簽署市場化債轉股合作框架協(xié)議。
2. 2016年12月8日，山西焦煤集團、中國建設銀行、山西省國資委三方共同簽署了市場化債轉股合作框架協(xié)議。按照協(xié)議，山西焦煤集團與中國建設銀行將共同出資設立總規(guī)模約250億元的山西焦煤集團降本增效基金和山西焦煤集團轉型發(fā)展基金。
3. 2016年12月14日，農業(yè)銀行與貴州省政府共同簽署六枝工礦集團市場化債轉股合作框架協(xié)議。
4. 2016年12月26日，山西大同煤礦集團、山西陽泉煤業(yè)集團與中國工商銀行在北京簽訂了債轉股合作框架協(xié)議。合作設立100億元規(guī)模的債轉股產業(yè)基金，用于這兩個集團下屬企業(yè)的股權投資。
5. 2016年12月28日，陜西金融資產管理股份有限公司與陜西煤業(yè)化工集團、北京銀行西安分行簽署債轉股合作框架協(xié)議。
6. 2016年12月28日，中國建設銀行與安徽省重點企業(yè)簽訂了債轉股合作框架協(xié)議。
7. 2017年1月11日，中國建設銀行與河南省國資委、河南能源化工集團、平煤神馬集團、安陽鋼鐵集團簽訂了首批市場化債轉股合作框架協(xié)議，協(xié)議總額達350億元。
8. 2017年2月12日，山東兗礦集團與工商銀行簽署支持兗礦國際化發(fā)展戰(zhàn)略合作協(xié)議。工商銀行向兗礦投資100億元人民幣，實施市場化債轉股;提供46億美元信貸，支持兗礦國際化發(fā)展。
9. 2017年3月3日，國壽陜煤債轉股基金宣布100億元資金全部到位，這標志著國內保險業(yè)首個債轉股項目成功落地。
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